不外短期来看钢厂利润依然欠童车安
（原标题：20230228｜东吴期货盘问所策略早参）
商品延续流弊，化工跌幅居前｜东吴期货盘问所策略早参
2023.2.28
宏不雅金融繁衍品:指数延续震撼走势
股指期货。近期股指震撼整理，两市成交额萎缩。创业板指推崇偏弱，主要受到电力开采行业的牵扯。受到好意思联储加息预期升温的影响，北向资金上盘活为净流出。左近两会，策略预期行将结束，市集不雅望情谊加重。指数瞻望延续震撼走势，两会后干线有望进一步汜博。
玄色系板块:高位震撼
螺卷。盘面延续回落，市集关于基本面的担忧主要在于供应端的收复，不外短期来看钢厂利润依然欠安，左近两会也有限产驱动。同期资本端的撑持依然在，瞻望盘面短期难以彰着下落，围聚资本隔邻作念多。
铁矿。铁矿近几日推崇的相对弱一些，900以上如若连续高潮需要看到钢材需求超预期的推崇，当今来看还比较难。但当下基本面撑持仍在，操作上提议不雅望，暖热钢材补库情况。
双焦。济急惩处部条目严捏严管矿山安全，立即开展矿山关键安全隐患专项整治，山西、内蒙古、陕西多地已张开巡视举止，焦煤供应短期仍有减轻预期，两会前煤价瞻望连续保管高位，焦炭受资本影响短期也难以大幅下落，双焦价钱将在高位震撼，提议逢低逢回调作念多。
铁合金。双硅情谊较为结识，盘面随玄色波动。内蒙坍弛事故拉高双焦价钱，对能源依赖过程较高的硅铁影响较大，兰炭价钱回升115元/吨，锰矿价钱回落。双硅基本面王人偏弱，供给高位，需求虽有回升但全体较低，提议空硅铁多硅锰。
定兴县达实棉类有限公司玻璃纯碱。纯碱供需双旺基本面强，莫得彰着进取驱动，交易商现货商出货较好，现货撑持较强，盘面瞻望宽幅震撼。玻璃库存连续新高，但卑鄙地产需求有彰着回暖迹象，弱执行强预期的基本方式莫得发生回转，盘面1500撑持位难以击穿，瞻望偏震撼走强，多单研究持有。
能源化工：总体波浪不惊
原油。原油在宏不雅压力和下方收储间运行，好意思原油在72-85好意思元，布伦特在77-90好意思元震撼。俄罗斯3月行将减产以及我国原油需求加多或使原油短期对消宏不雅面带来的压力，提议区间下沿隔邻择机作念多。另需暖热3月10日和14日的行状及通胀数据。
沥青。2月第4周沥青产业数据清晰真金不怕火厂开工率变化不大，出货量不绝收复，库存连续由厂库转向社库，是冬储销售粗略的体现。近期现货市集渐渐从上行转向调度，且真金不怕火厂3月排产较多，短期对沥青价钱造成打压，暖热3700撑持推崇。
LPG。3月沙特CP预期下调，丙丁烷预期跌幅均超70好意思元每吨，入口资本有望高位回落。供应端中东地区的阶段性收紧前期对LPG近端市聚集构起到一定撑持， 浑源县当加染料有限公司但好意思国货源出口晋升有望填补部分中东短期缺口。国内深加工形势加多考试安排， 从化市磁工干果有限公司激动需求减轻强化市集看跌预期。国内现货价钱因真金不怕火厂气增供而承压加重。仓单高位下盘面保管深度贴水， 资源县利为坚果有限公司全体来看， 保定利美工艺品有限公司当下市集驱动有限，江西汉达森实业有限公司PG盘面在主力合约切换到2304后仓单压力消退，暖热PDH利润的设置情况。
PTA。昨日TA携带聚酯链全体走弱，按照当今PTA的估值水平来看，库存水平中性偏上重复存在05合约去库的拐点，当今盈亏均衡略赔本的估值仍是偏低。锚定布油82-85好意思元/桶对应TA下方5200-5400元/吨存在撑持。卑鄙聚酯开工率反弹至83%隔邻，TA开工率上升至76%傍边，供需双增。策略提议：此点位作念多安全旯旮较高，多单连续持有。
MEG。EG本轮反弹尚未截至，显性库存轻飘去库，可是隐性库存不绝累库，从另一角度不错施展卑鄙终律例响应不绝和投契性补库仍存在，需求端存在一定撑持，瞻望乙二醇全体供需均衡要到4月份以后才会存在月度去库的方式，可是江苏一套90万吨安设于上周末运转投料，上方反弹空间收到压制。策略提议：本周可轻仓尝试作念多，上周多单可不绝持有。
PVC。昨日PVC受到回调，PVC扈从塑化链跌幅居前，资本撑持与供需偏弱相互劈腿，原料资本端价钱存在撑持，两会快要，市集关于翌日建材及房地产市集抱有憧憬，可是当今卑鄙订单较少，童车现货成交较弱。出口回落的情况下，对需求条目更高。策略提议：短期保持不雅望，05合约当今点位可轻仓试空，59反套不绝持有。
甲醇。煤价不绝反弹后保管高位，坐蓐利润再次下滑后部分煤头安设推迟重启，西北地区气头安设重启技术亦有所延后，近端供应收复仍不足预期。伊朗安设重启速渡过慢，3月入口将有较大幅度下滑。传统需求步入“金三银四”，宁波富德瞻望于近日重启，华夏大化及斯尔邦3月均有重启预期，需求将缓缓走强。甲醇供需基本面预期好转重复高基差撑持，期价仍将保管偏强态势，提议05合约前期多单连续持有或者逢回调作念多。
棉花棉纱。供需宽松，新疆棉花累计加工量已超客岁同期水平，日加工量保管高位，增产已成定局，需求虽有改善但不足预期，卑鄙纺织企业订单仍较少，原料库存处于较高水平，纺企主动补库意愿不彊，使得棉价上方承压。但下方受资本撑持，不宜过份看空棉价。
有色金属：好意思元冲高回落，有色止跌企稳
铜。好意思元冲高回落，铜价止跌企稳。周一伦铜收涨1.6%，沪铜主力合约日盘收跌1.8%，夜盘收涨0.13%。好意思元冲高回落，铜价受其影响止跌企稳，在3月好意思国行状数据发布前，好意思元或保管高位震撼。国内预期短期偏中性，左近两会预期结束，市集参与相对偏严慎。总体宏不雅面偏中性，难以给出明确的上驱能源。基本面，铜价下落现货市集成交环比改善，但卑鄙奢侈收复偏慢。上周五SMM社库转为去库，或默示库存见顶，旺季预期尚难证伪，瞻望短期铜价高位震撼为主。
铝。铝价止跌反弹，静待库存拐点。周一伦铝收涨1.47%，沪铝主力合约日盘收跌1.29%，夜盘收涨0.65%。隔夜好意思元小幅回落，铝价止跌企稳，总体宏不雅面偏中性。铝本人短期基本面矛盾仍不凸起，周一SMM社会库存较上周四加多2万吨至126.8万吨，库存较往年处于偏高水平，而奢侈端收复偏慢。当今高位资本在万八隔邻，下方存在一定撑持。中长期依然看好国内奢侈，瞻望二季度去库较为畅达，策略上暖热低多契机，恭候库存拐点到来。
工业硅。周一主力跌0.88%。现货方面上周运转小幅去库，需求端多晶硅产量不绝开释对工业硅需求量保持增长，不雅望3月招标情况，有机硅利润由负转正对原材料采购呈现收复趋势，铝合金方面保管刚需补库为主。提议波段操作。
大华电器（深圳）有限公司农产物:出口转向南好意思，令好意思豆承压
油脂。昨日油脂保管震撼走势，比较上周近期上方压力加大。一方面因为好意思联储进一步加息预期加强，商品大宗承压；另一方面跟着巴西大豆干预收割期，出口渐渐转向南好意思，好意思豆的出口数据下滑。不外棕榈油方面的利好撑持仍在，瞻望近期油脂将呈现震撼走势。
豆粕/菜粕。跟着南好意思大豆上市，CBOT大豆跌至一个月以来的最低点。市集的大豆需求运转转至南好意思。而本日凌晨公布的USDA出口巡视数据不足预期，不足前一周的一半，好意思豆夜盘下挫。后续南好意思的天气渐渐转好，天气炒作基本截至，当今唯独的炒作是南好意思新季大豆的最终产量。短期豆粕扈从CBOT大豆区间震撼。
苹果。天下库存下降1.64%。近几日产地全体成交量彰着不足之前，发市集未几。果农惜售情谊较高。近段技术山西地区冷库出货积极性比较高。产地苹果全体往复量下降，市集行情较差，批发市集到货少出货慢，暂无货源积压，行情基本不变。近期寒潮降温来袭，将影响市集到车量。操作上，提议不雅望为主。
生猪。昨日2305合约较上周五下落2.48%。主要因收储音信面带来的利好依然获得结束，盘面渐渐记挂基本面。当今处于一个供应偏松，价钱阶段性触顶童车，莫得撑持价钱连续高潮的场面。因此在三月份可能会存在供需的博弈，瞻望盘面震撼下行。
